Національний банк України не планує вдаватися до емісії гривні для фінансування дефіциту державного бюджету. В НБУ розглядають такий захід як крайній, що востаннє застосовувався у 2022 році. Емісія створила б додатковий інфляційний тиск і загрожувала б макрофінансовій стабільності країни.
Про це повідомив голова НБУ Андрій Пишний, передає Новини.LIVE, посилаючись на сайт «Мінфін».
Востаннє емісійне фінансування було застосовано одразу після початку повномасштабного вторгнення. У 2022 році завдяки цьому механізму до держбюджету спрямували майже 400 млрд грн. Це сталося на тлі різкого скорочення економічної активності та зростання видатків. Однак, таке рішення призвело до зростання грошової маси, і за підсумками 2022 року споживча інфляція наблизилася до 27%.
Чому «друкарський верстат» виключили з планів
Після першого шоку від вторгнення Україна почала відновлювати внутрішній ринок державних запозичень та залучати інші джерела фінансування. За словами Пишного, з січня 2023 року Національний банк не здійснював емісію гривні для покриття дефіциту бюджету. Потреби держави покриваються насамперед за рахунок внутрішніх запозичень та міжнародної фінансової допомоги.
У НБУ допускають, що в надзвичайних обставинах емісія теоретично могла б стати вимушеним заходом, але наразі такий сценарій регулятор не розглядає. Пишний зазначив, що узгоджений обсяг міжнародної фінансової підтримки має бути достатнім для покриття потреб України у 2026–2027 роках. Тому головним завданням залишається виконання домовленостей із партнерами та збереження беземісійної моделі.
Що це означає для цін і курсу гривні
Масштабна емісія збільшує кількість гривні в обігу, підігріває попит і може пришвидшити зростання цін. Відмова від «друкарського верстата» як постійного джерела фінансування бюджету допомагає стримувати інфляційні ризики та підтримувати довіру до національної валюти.
Для пересічних українців це практично означає, що в найближчій перспективі держава не «заливатиме» економіку новою гривнею задля покриття дірок у бюджеті. Отже, ціни в магазинах ростимуть не через друк грошей, а курс гривні залежатиме від реальних валютних надходжень від міжнародних партнерів.