Нещодавні стрибки світових цін на нафту та доходності облігацій, схоже, збільшують ймовірність того, що Резервному банку доведеться знову підвищити офіційну готівкову ставку (OCR) у жовтні.
Хоча банк підвищив OCR раніше цього місяця на 0,25 відсотка до 2,75 відсотка, фінансові ринки інтерпретували коментарі, пов’язані з підвищенням, як “голубині” ( dovish ), що передбачає ймовірну паузу у підвищенні ставок у жовтні.
Резервний банк має знову переглянути OCR 28 жовтня, менш ніж за тиждень до виборів 7 листопада.
Однак команда економістів BNZ у сьогоднішньому огляді зазначила, що прогнози змінилися.
“У цьому шаленому світі, що склався, все може змінюватися дуже швидко. Останні кілька днів були яскравим прикладом: ціни на нафту стрімко зросли, доходність облігацій агресивно збільшилася, центральні банки, схоже, будуть підвищувати ставки, новозеландський долар впав, а як невеликий контраст до невдалих подій, новозеландські показники зростання демонструють надзвичайну стійкість”, — йдеться у повідомленні BNZ.
Минулого тижня ціни на нафту знову перевищили 100 доларів США (172 новозеландські долари) за барель на тлі поновлення бойових дій між Іраном та США та зростання занепокоєння щодо зриву постачань нафти Червоним морем через дії хуситів.
У дослідницькій записці далі зазначалося, що ще кілька днів тому ринки оцінювали невелику ймовірність підвищення ставки у жовтні та майже нульову ймовірність двох підвищень до кінця року.
“Зараз ринки оцінюють майже двотретинну ймовірність підвищення на першому засіданні та приблизно рівну ймовірність двох підвищень ставок”, — повідомив BNZ.
BNZ вважає, що оцінка ринку є цілком слушною, вказуючи на те, що коли Резервний банк готував свій вересневий звіт про монетарну політику, він передбачав, що ціна на нафту марки Dubai в середньому становитиме 83,70 долара США (144,66 новозеландського долара) за вересневий квартал, з подальшим зниженням до 78,40 долара США (135,50 новозеландського долара) за рік.
Економісти зазначають, що ціна на нафту майже на 17 відсотків вища, ніж припускалося для наступного кварталу, а крім того, новозеландський долар за індексом торгової ваги наразі становить 65,4 порівняно з прогнозованим 66,9.
Вони стверджують, що це не тільки чинить додатковий тиск на внутрішні ціни на пальне, але й на загальний обсяг імпортованої інфляції.
BNZ вважає, що повний вплив нещодавно підвищених цін на нафту стане значним шоком для показника інфляції четвертого кварталу.
За їхніми оцінками, річний показник інфляції може сягнути 4,2 відсотка, що на 0,3 відсотка вище за оцінку Банку.